16 июля 2008

Доллар подешевел после выступления Бернарке

Единая валюта укрепилась, но так и не смогла дойти до исторической вершины, обозначенной во вторник

Основная поддержка для доллара против евро сейчас – падение цен на нефть, зато после заявлений Бернарке о рисках экономического роста давление на валюту опять усилилось

Доллар откатил вниз до уровня нового исторического лоу против евро, до того как Бернарке выступил с речью на Капитолийском Холме.

Индекс доллара, который отслеживает динамику валюты против корзины шести основных мировых валют, остался на 71.373 против 71.952 на североамериканских торгах в понедельник. Уровень стабильно держится выше минимальной отметки за день 71.314.

«На фоне роста инфляционных рисков, мы должны очень внимательно относиться к любым сигналам, таким как охлаждение долгосрочных настроений на рынке. Инфляционная динамика товарных цен постепенно начинает сказываться на процессе формирования цен и заработных плат внутри экономики,» заявил Бернарке во время подготовленного выступления перед Сенатским Банковским Комитетом.

Потенциал неконтролируемого роста цен имеет сейчас наибольшую важность для политиков ФРС. Члены Федерального комитета по открытым рынкам более некомфортно чувствовали себя относительно инфляционной картины в июне, чем когда-либо в течение другого периода года.

В своем последнем прогнозе официальная ФРС повысила прогнозные темпы роста ВВП на 2008, учитывая сильные отчеты по уровню потребительских расходов и расходов деловых кругов, которые публиковались в мае и июне.

В то же время, темпы роста во втором полугодии будут, скорее всего, намного ниже тренда, сказал Бернарке, согласно затяжному ослаблению рынков жилья, повышению цен на энергоресурсы и ужесточению состояния кредитного рынка.

Бернарке прозвучал более спокойно, чем стейтмент ФОМК несколько недель назад. Вообще очень важен факт того, что глава ФРС принял решение озвучить реальность значительных рисков роста экономики, в отличие от оптимистичных заявлений в конце прошлого месяца о незначительном снижении рисков.

Валюта США после выступления Бернарке потеряла поддержку и смогла стабилизироваться на более низких трендовых уровнях.

Ожидаемое повышение процентных ставок: шансы падают…

Фьючерсы по федеральным фондам недавно показали падение шансов сентябрьского повышения процентной ставки на четверть процента до 26%, притом, что раньше этот показатель оставался на 52%. В итоге, судя по фьючерсам, ставку повышать не будут.

Если ФРС не повысит базовую ставку в сентябре, фьючерсы показывают вероятность коррекции в ноябре до 2.25% на уровне 36%.

К концу дня евро/доллар осталась на отметке $1.5899 против $1.5904 к концу понедельника, ниже рекордной вершины $1.6036 утром во вторник – это самый сильный уровень единой валюты с момента введения в оборот в январе 1999.

Доллар остался на 104.71 против йены, ниже 106.15 к концу понедельника и 105 в течение лондонской сессии, хотя  выше минимального уровня 104.14 йены.

Фьючерсы на сырую нефть потеряли почти $9 за баррель и концу дня цена контрактов составила $136 за баррель, после того как Бернарке вспомнил во время своего выступления динамику рисков падения экономического роста. Нефть с августовской поставкой за день опустилась максимума на $9.26, или 6.3%, до внутридневного лоу $135.92 за баррель, по данным NYMEX.

Нефть торгуется в долларах США, поэтому слабый доллар делает её более привлекательной для инвесторов, которые держат другие валюты. Таким образом, цена сырой нефти и доллар обычно идут в обратных друг другу направлениях.

Смешанные данные по штатам

В начале дня Департамент торговли США показал, что объем розничных продаж за июнь подрос на 0.1%, не смотря на почти $50 млрд чеков стимулирования потребителей. Продажи автомобилей обозначили самое сильное падение за последние более, чем 2 года.

Без учета 3.3% падения объемов продаж авто, суммарные продажи стали выше на 0.8% - темпы самые слабые за последние три месяца 2008. Экономисты прогнозировали роста суммарных продаж на 0.3%, а без учета транспортного сектора –более 1.1%.

Отчет ФРБ Нью-Йорка показал, что деловая активность по промышленному сектору Нью-Йорка сократилась в июле третий месяц подряд, хотя условия на внутреннем рынке начинают постепенно улучшаться. The New York Fed's Empire State Manufacturing index вышел на минус 4.9, против минус 8.7 за июнь.

По данным Департамента труда объем оптовых продаж по США вырос на 1.8% за прошлый месяц, с учетом сезонных коррекций. Цена энергоресурсов подскочила на 6%, а продукты питания стали дороже всего на 1.5%.

Валютные трейдеры не стали учитывать влияние резкого повышения темпов потребительской инфляции в Британии, что обеспечило британскому фунту хорошую поддержку. Стерлинг опять вернулся выше уровня $2 и к концу дня цена фунт/доллар осталась на $2.0045, почти плюс 0.5% за торги.

Против канадского тезки доллар США потерял около 0.4% и упал до С$1.0013, после того как достаточно долго удерживался на уровне паритетной цены. Как и прогнозировали аналитики, во вторник Банк Канады принял решение сохранить базовую ставку без изменений на 3%. Растущие цены на товарном рынке продолжают обгонять настроения рынка, заявил Банк в своем стейтменте, который прокомментировал принятое решение.

Если предположить, что цена энергоресурсов последует по пути фьючерсных контрактов в течение прогнозного горизонта, итоговая потребительская инфляция должна будет подрасти и оставаться временно в зоне 4%, достигнув пика в начале 2009. Среднесрочные инфляционные настроения, в любом случае, останутся «хорошо заякоренными», сказано в стейтменте центрального банка.

Давление со стороны Fannie и Freddie